El hombre es el único animal capaz de trompezarse dos veces con la misma piedra.
No hay que ser expertos para darse cuenta que la solución a la crisis financiera del 2007 y 2008 tiene en su génesis la semilla para formar nuevas burbujas.
La baja tasa de interés que rige los destinos del dolar, que se desplomo a casi cero, es una fuente de inspiración para los especuladores, potenciada por el temor a la inflacion que soportan los yanquis por la gran emision de dinero que tuvieron que realizar para el salvataje a los bancos y empresas.
Con el interes casi a cero, toman deudas baratas y las invierten en otros mercados (fenómeno del carry-trade) en commodities a los cuales por supuesto se le inflan los precios.
El siguiente cuadro permite comparar los indices del mes de Octubre del 2009 con los de Febrero del 2009, y se puede observar el repunte que tuvieron en apenas ocho meses:
Esta rapidisima recuperacion de las bolsas y mercados es claramente una muestra de que estemos en frente a la creacion de una nueva burbuja financiera, que es consecuencia de una de las soluciones para desinflar las anteriores burbujas.
LAS NUEVAS BURBUJAS
1- Bolsas. La mayoría de las plazas mundiales registraron fuertes avances en los últimos meses.
2- Mercados emergentes. Los inversores con mayor apetito al riesgo invirtieron más de u$s10.000 millones “únicamente” en fondos de inversión (excluyendo ETFs) de países emergentes, en lo que va de año.
3- Commodities. Las materias primas suben cuando los inversores ven venir un escenario inflacionario. Buscan refugio en ellas y entonces salen del dólar. Esta búsqueda de las commodities termina inflando los precios de algunas de ellas.
4- Bonos soberanos. El mercado de títulos públicos también muestra síntomas de estar sobrevalorado, como consecuencia de las compras masivas de estos activos financieros en los últimos meses.
5- Acciones basura. Algunos de las compañías más castigadas por la crisis se han convertido en objeto de deseo de los inversores.
6- Subprime 2.0. ¿Qué están haciendo algunos bancos con las hipotecas basura? Por difícil que resulte creerlo, y en la opinión de varios analistas internacionales, las entidades están “empaquetándolas” de nuevo para venderlas.
7- China. La laxitud de la política fiscal y monetaria están alimentando la formación de dos futuras burbujas: la de renta variable y la del mercado inmobiliario.
8- Oro. Normalmente, el metal precioso sube cuando las bolsas caen, ya que actúa como refugio ante el repunte de la inflación. Desde el inicio de la crisis, a mediados de 2007, sufrió importantes oscilaciones, en una banda que fue de los u$s700 a los 1.000 dólares.
La formacion de burbujas se realiza cuando se cumplen dos condiciones: la primera es que debe aumentar en gran medida la cantidad de transacciones. La segunda es que se registre un aumento en los precios que no se corresponda con los fundamentals de la economía”. ¿No le parece que estamos frente a las dos condiciones.............?.
LAS NUEVAS BURBUJAS
1- Bolsas. La mayoría de las plazas mundiales registraron fuertes avances en los últimos meses.
2- Mercados emergentes. Los inversores con mayor apetito al riesgo invirtieron más de u$s10.000 millones “únicamente” en fondos de inversión (excluyendo ETFs) de países emergentes, en lo que va de año.
3- Commodities. Las materias primas suben cuando los inversores ven venir un escenario inflacionario. Buscan refugio en ellas y entonces salen del dólar. Esta búsqueda de las commodities termina inflando los precios de algunas de ellas.
4- Bonos soberanos. El mercado de títulos públicos también muestra síntomas de estar sobrevalorado, como consecuencia de las compras masivas de estos activos financieros en los últimos meses.
5- Acciones basura. Algunos de las compañías más castigadas por la crisis se han convertido en objeto de deseo de los inversores.
6- Subprime 2.0. ¿Qué están haciendo algunos bancos con las hipotecas basura? Por difícil que resulte creerlo, y en la opinión de varios analistas internacionales, las entidades están “empaquetándolas” de nuevo para venderlas.
7- China. La laxitud de la política fiscal y monetaria están alimentando la formación de dos futuras burbujas: la de renta variable y la del mercado inmobiliario.
8- Oro. Normalmente, el metal precioso sube cuando las bolsas caen, ya que actúa como refugio ante el repunte de la inflación. Desde el inicio de la crisis, a mediados de 2007, sufrió importantes oscilaciones, en una banda que fue de los u$s700 a los 1.000 dólares.
La formacion de burbujas se realiza cuando se cumplen dos condiciones: la primera es que debe aumentar en gran medida la cantidad de transacciones. La segunda es que se registre un aumento en los precios que no se corresponda con los fundamentals de la economía”. ¿No le parece que estamos frente a las dos condiciones.............?.
Entradas
No hay comentarios.:
Publicar un comentario